종합주가지수 (다우지수, S&P500, Nasdaq, 코스피, 코스닥 )이란 무엇일까?

 

 안녕하세요~ 오늘도 즐겁고 행복한 컴파운더입니다. 

 

 오늘은 우리가 주식시장을 접할 때 뉴스 혹은 신문에서 가장 먼저 접하게 되는 다우산업평균, S&P500, Nasdaq, 코스피, 코스닥 지수에 대해서 알아보려 합니다.  우리가 흔히 주변 사람들과 얘기할 때, 오늘은 장이 좀 빠졌어. '코스피가 2%나 빠졌네?'라고 이야기들을 많이 하시는데, 그럴 때 우리가 얘기하는 것이 종합주가지수 코스피 지수입니다. 

 

 

1. 종합주가지수란 무엇인가?  

 각 지수를 설명하기 위해 우선 종합주가지수에 대해 알 필요가 있습니다. 종합주가지수란 과거 특정 시점의 주식시장 시가총액의 합을 100이라 가정하고, 그 과거 시점 대비 현재 시가 총액의 합을 계산하여 숫자로 표현한 것입니다. 이렇게 주식시장을 주가지수로 나타내는 이유는 각 개별종목마다 매일 상승과 하락이 발생하게 되는데, 이 모든 종목들을 일일이 다 확인하는 게 현실적으로 불가능하기에 이를 대신해줄 하나의 지표가 필요했습니다.

 

 종합주가지수를 산출하는 방법에는 두 가지 방법이 있는데, 첫째는 수정주가 평균 식이고, 두 번째로는 시가총액식(80% 이상이 사용 중) 이 있습니다. 수정주가 평균식을 대표하는 지수에는 미국의 다우지수가 있고, 시가총액 방식을 나타내는 방식에는 미국의 S&P500, Nasdaq, 한국 시장의 코스피, 코스닥 등이 있습니다.

 

 (1) 수정주가 평균식은 특정 섹터 혹은 특정 종목의 주식 가격을 모두 더해 총 주식수로 나누는 방식인데, 예를 들어 다우존스 30의 경우 각 업종을 대표하는 기업 30개를 선정하여 30개 종목의 주식 가격을 모두 더하여 종목수로 나누어 기준시점의 평균값과 비교하는 방식입니다. 설명을 쉽게 잘해 드려야 하는데 말이 참 어렵죠? 

 

 예를 들어 A=1원 B=2원 C=3원 일 경우 A+B+C=1+2+3=6이고, 3으로 나누면 2가 되는데 이때가 처음 시작하는 기준점이었습니다. 후에 A의 가격이 6원이 되고 B=4원, C=8원이 되었다고 가정한다면 A+B+C=6+4+8=18이 되고 이걸 3으로 나누면 6이 됩니다. 기준점인 2를 지수 100포인트로 가정하면 현재의 6은 300포인트가 되는 것입니다. 

 

 (2)  시가총액식은 당일 시장의 시가총액을 기준일의 시가총액과 비교하는 방식으로 사용되는데, 예를 들어 코스피 지수의 경우 1980년 1월 4일을 기준으로 하여 이 날의 종합주가지수를 100으로 정하고, 현재 코스피시장 주식의 모든 시가총액을 합산하여 1980년 1월 4일과 비교하여 지수로 나타내는 방식이 시가총액식입니다. 

 

 이를 간편한 식으로 알아보면, 

 코스피지수= 현재 상장종목의 시가총액 / 기준 시점의 상장종목의 시가총액 * 100입니다. 

 오늘날 2021년 12월 3일 기준으로 코스피 지수가 2970.42포인트인데 1980년 1월 4일 대비하여 29.7배가 상승하였다고 말할 수 있습니다. 

 

 

 

 

 

2. 미국 시장의 3대 지수

 미국 시장의 3대 지수로는 다우지수, S&P500지수, 나스닥 지수가 있는데 각각에 대해 알아보겠습니다. 

 

다우 지수

 

 (1) 다우지수

 다우지수는 앞서 설명했듯이 월스트리트의 저널 편집자이자 다우존스 앤 컴퍼니의 공동 창립자 찰스 다우가 창안한 지수입니다. 다우지수는 세계에서 가장 오래되고 가장 높이 평가되는 지수인데 1896년 5월에 출시된 Dow Jones Industrial Average는 미국 시장을 측정하는 세계에서 가장 오래되고 유명한 지표입니다. 

 

 이 지수는 Dow Jones Trasportation Average지수와 Dow Jones Utility Average에 포함되는 운송 및 유틸리티를 제외한 모든 산업을 포함합니다. 

 

 하지만 오늘날에 이르러, 과거보다 훨씬 늘어난 현재 수천 개의 종목을 업종을 대표하는 단 30개의 기업만으로 대표할 수 없기에 그에 따른 한계가 분명히 존재하고 있습니다. 또한, 대표 30개 종목의 경우 기업의 상황에 따라 편입 혹은 퇴출되는 경우가 있습니다. 

 

S&P500 지수

 

 (2) S&P500 지수

 S&P 500 지수는 국제 신용평가기관인 미국의 Standard and Poors(S&P)이 작성한 주가 지수이다. 다우존스 지수와 마찬가지로 뉴욕 증권거래소에 상장된 기업의 주가 지수지만, 지수 산정에 포함되는 종목수가 다우지수의 30개보다 훨씬 많은 500개이다. 지수의 종류로서는 공업주(400 종목), 운수주(20 종목), 공공주(40 종목), 금융주(40 종목)의 그룹별 지수가 있다. 지수 산정에 포함되는 종목은 스탠더드 앤드 푸어스(S&P)가 우량기업주를 중심으로 선정한다.

 

 시가총액식 주가지수는 전종목을 대상으로 지수를 산출하기 때문에 시장 전체의 동향 파악이 다우식보다 용이하고 시장구조에 적절히 대응할 수 있는 장점이 있는 반면 대형주의 영향을 크게 받고 투자자가 느끼는 주가의 변동추이와 지수 움직임이 큰 차이를 보인다는 약점을 안고 있다. - 매일경제 지식백과 -

 

 개인적으로 S&P500지수의 경우 미국의 주식시장을 가장 잘 대표해 준다고 개인적으로 생각합니다. 또한 워렌 버핏의 경우 2013년 연차보고서에서 버핏의 사후 와이프에게 미국 국채에 10% S&P500 지수에 90%를 투자하라고 할 만큼 미국의 주식시장에 대한 확신을 보여주었으며, 후에 2017년 아직도 그 의견이 유효한가 라는 질문에 대한 대답에서도 여전히 유효하다는 대답을 하였습니다. 

 

나스닥 지수

 

 (3) 나스닥 지수

 다우존스 산업평균지수, S&P 500 지수와 더불어 뉴욕 증시의 3대 주가지수의 하나로, 우리나라 코스닥과 같은 장외시장이다. 벤처기업이나 첨단 기술 관련 기업들의 주식이 장외 거래되는데, 여기에는 구글, 애플, 야후, 아마존닷컴 등 총 1353개가 편입돼 있다. 

 지수 산출 기준일은 1971년 2월 5일이며, 나스닥시장 운영자인 미국증권업협회(NASD)는 이 날의 시가총액을 100P로 해 상장된 모든 보통주를 시가총액에 따라 가중치를 부여해 주가지수를 산출하고 있다. 나스닥지수는 중개인의 호가에 의해 매매가 이루어지는 뉴욕 증권거래소의 거래와 달리 컴퓨터에 의해 시세가 자동적으로 결정된다.

 

 즉 나스닥 시스템에서는 다수의 매도와 매입 가격 중 가장 낮은 매도 가격과 가장 높은 매입 가격을 자동적으로 골라 거래를 맺도록 한다. 또한 다우지수에 비해 상장종목 전체를 대상으로 지수가 산출되므로 시장 전체의 흐름 파악이 보다 수월하다는 장점이 있다. 그러나 시가총액식 주가지수이므로 대형주의 시세에 영향을 많이 받는다.
 - 네이버 지식백과] 나스닥지수 (시사상식사전, pmg 지식엔진연구소) - 

 

 

 

 

 개인적으로 투자 포트폴리오의 상당 부분이 나스닥100 지수에 투자되고 있습니다. 현재 전 세계에서 가장 뛰어난 기술주들이 미국의 FAANG이라는 이름으로 나스닥지수를 이끌어 나가고 있으며, 개인적인 생각으론 현재 주식시장에서 가장 안전하고 뛰어난 성과를 올릴 수 있는 방법이 아닐까 싶습니다. 버핏은 미국의 S&P500지수에 투자를 하라고 하였지만, 개인적으로 S&P500 지수의 장기 성과보다 나스닥 지수의 장기 성과가 더 좋은 퍼포먼스를 보였기에 개인적으로는 나스닥100 지수에 투자하는 것이 맞다고 생각하고 있습니다. 

 

 나스닥100의 경우 S&P500보다 종목수도 적고, 대형 기술주의 비중이 너무 커서 MDD (Maximum Draw Down) 최대 하락폭을 생각할 때 S&P500보다 안정감이 떨어지는 것도 사실입니다. 하지만, 개인적으로 현금비중의 조절을 통하여 나스닥 100을 투자하는 것 역시도 충분히 안전하다 판단하고 나스닥100에 장기투자를 이어나가고 있습니다. 

 

 오늘은 종합주가지수의 의미와 미국의 3대 지수에 대하여 알아보았습니다. 전문가가 아니기에 여러분들에게 전문적인 지식을 전해드리기에 많이 부족한 글이고, 개인적으로 이해하는 깊이와 넓이로 글을 남겨보았는데요. 주식시장을 처음 접하시는 분들에게 많은 도움이 되었으면 좋겠습니다. 

 

 열심히 노력하고 공부하는 우리 모두 경제적으로 풍요로워지는 그날까지 컴파운더가 함께 하겠습니다. 

 

 오늘도 컴파운더의 글을 읽어주셔서 너무 감사합니다. 

 

2021.12.04 - [인생은 복리다] - 미국 다우 지수에 투자하는 법(1)

미국 다우 지수에 투자하는 법(1)